Il mercato del commercial real estate in Italia registra un volume di investimenti pari a 9,8 miliardi di euro nei primi nove mesi del 2026, con un incremento del 30% rispetto allo stesso periodo del 2025. Nel solo terzo trimestre del 2026 le transazioni si attestano a 3 miliardi di euro, segnando un aumento del 22% su base annua. I dati emergono dalle rilevazioni del Dipartimento research di Wcg (World capital group). Il volume generato nei primi nove mesi dell’anno ha già raggiunto il totale complessivo rilevato nell’intero esercizio 2024.
Ripartizione dei volumi per asset class
Nel terzo trimestre del 2026 la distribuzione dei capitali tra i principali settori immobiliare evidenzia le seguenti dinamiche:
• Hospitality: dopo circa due anni, il settore torna al primo posto per volumi trimestrali, attirando il 25,7% degli investimenti complessivi di periodo. Da inizio anno il comparto supera 1,8 miliardi di euro di transazioni.
• Logistica: si colloca al secondo posto nel trimestre con 750 milioni di euro (pari al 25% del totale di periodo) e un cumulato nei nove mesi di circa 1,9 miliardi di euro. I rendimenti prime yield si attestano al 5,4% nelle posizioni di pregio, mentre il take-up locativo raggiunge 750.000 mq nel trimestre e oltre 2 milioni di mq da inizio anno.
• Retail: raccoglie 600 milioni di euro nel terzo trimestre (20% del totale di periodo). Su base annua si conferma la prima asset class per capitale raccolto con oltre 2,7 miliardi di euro (pari al 28% del totale cumulato), sostenuto dalla domanda verso shopping center e retail warehouse.
• Uffici: nel terzo trimestre del 2026 gli investimenti nel settore uffici crescono del 70% rispetto al terzo trimestre del 2025, portando il totale da inizio anno a oltre 1,3 miliardi di euro (+26% nei nove mesi). A Milano i canoni prime nel business district raggiungono gli 850 euro/mq/anno, con un take-up cumulato tra Milano e Roma superiore ai 300.000 mq.
• Altri comparti (living, student housing, data center): il segmento other raccoglie 400 milioni di euro nel trimestre (13,3% del totale del terzo trimestre), attestandosi a quasi 2 miliardi di euro nei primi nove mesi (23% del totale cumulato).
Sulle prospettive del settore interviene Marco Clerici, head of advisory & research di Wcg: “La corsa del Commercial Real Estate nel 2026 sembra non conoscere battute d’arresto. Nei primi nove mesi dell’anno, il valore degli investimenti ha già raggiunto il totale registrato nell’intero 2024, nonostante un contesto socioeconomico internazionale decisamente più complesso rispetto ad allora. Restano tuttavia le incognite e le preoccupazioni legate all’inverno ormai alle porte: l’incertezza sui costi energetici e il susseguirsi di nuovi conflitti rischiano di offuscare i segnali positivi che arrivano dal mercato immobiliare. In questo scenario, la solidità dei risultati non deve far dimenticare la complessità del contesto. L’incertezza impone, infatti, cautela e rigore nell’analisi dei dati, così come nelle previsioni sull’evoluzione futura del Real Estate”
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