Ai, cambiamenti geopolitici e crescente convergenza tra real estate e infrastrutture stanno ridefinendo il modo in cui gli spazi fisici vengono utilizzati e valutati. Di conseguenza, la domanda centrale per gli investitori non è più se i valori abbiano raggiunto il punto minimo, ma quali fattori guideranno i rendimenti in un contesto in cui i cap rate sono destinati probabilmente a rimanere più elevati più a lungo.
L’evidenza è frutto dell’ultimo Real estate outlook di Pimco, che individua tre temi destinati a caratterizzare la prossima fase del mercato.
L’intelligenza artificiale offre una nuova chiave di lettura per il real estate. Mentre la tecnologia trasforma le economie, gli investitori dovranno concentrarsi sugli asset che mantengono una rilevanza operativa e una capacità di adattamento.
L’intelligenza artificiale ha il potenziale per trasformare la domanda degli utilizzatori, influenzare l’allocazione del capitale e accelerare gli investimenti nelle infrastrutture digitali.
L’aumento degli investimenti nelle infrastrutture legate all’intelligenza artificiale dovrebbe creare opportunità nei data center e nei settori immobiliari collegati.
Real estate e infrastrutture stanno convergendo
Gli investitori dovrebbero cercare opportunità nei punti di incontro tra settori resilienti e importanti trend strutturali, tra cui digitalizzazione, resilienza energetica, sicurezza e crescita della produttività.
I confini tra real estate e infrastrutture stanno diventando sempre più sfumati in settori quali infrastrutture digitali, sanità, student housing, senior living e asset del settore pubblico.
La crescita degli investimenti nella sicurezza e nelle infrastrutture legate alla difesa potrebbe generare ulteriore domanda di strutture logistiche e produttive, abitazioni, centri di ricerca e sviluppo e data center.
Il reddito resta il fondamento dei rendimenti
Gli investitori dovrebbero tornare agli elementi fondamentali e dare priorità a flussi di cassa duraturi, resilienza rispetto ai rischi al ribasso e dinamiche prevedibili tra domanda e offerta.
La revisione dei valori e il rallentamento delle nuove costruzioni hanno migliorato il punto di ingresso per gli investitori alla ricerca di redditi durevoli e di alpha a livello di singolo asset.
La qualità dei redditi, la gestione attiva e l’efficienza operativa dovrebbero diventare fattori sempre più importanti nella determinazione delle performance.
Parallelamente, la flessibilità nell’utilizzo degli asset, nella composizione degli occupanti, nei business plan, nei periodi di detenzione, nella struttura del capitale e nell’allocazione geografica dovrebbe diventare un vantaggio competitivo sempre più rilevante. Le opportunità più interessanti deriveranno probabilmente dalla combinazione tra settori resilienti e trend strutturali, mantenendo al tempo stesso una rigorosa disciplina nella valutazione degli investimenti e un approccio flessibile all’impiego del capitale.
Per gli investitori, l’implicazione è chiara. Le performance saranno sempre più determinate dalla qualità dei redditi, dalla rilevanza degli asset e dalla capacità di adattarsi ai cambiamenti tecnologici, economici e geopolitici di lungo periodo.
