Segni di ripresa per l’immobiliare non quotato europeo secondo Inrev, La european association for investors in non-listed real estate vehicles che ha registrato il quarto aumento trimestrale consecutivo dle suo indice, lettura più alta da quando ha iniziato a monitorare il consenso del mercato a marzo 2023.
Per la prima volta, tre dei cinque sottoindicatori hanno superato quota 60. Il sottoindicatore della liquidità degli investimenti è salito da 59,5 a 63,3, mantenendo il primato per il secondo trimestre consecutivo. Ciò suggerisce l’accumulo di una pipeline di accordi e un crescente desiderio di effettuare transazioni. A 61,5, il sottoindicatore del finanziamento ha mostrato il miglioramento più significativo, rispetto a 56,6 di tre mesi prima. Oltre un quarto degli intervistati ha suggerito che non solo i finanziatori alternativi, ma anche i finanziatori sempre più tradizionali hanno iniziato a essere più attivi nel fornire nuove opportunità di finanziamento. Inoltre, ci sono alcune prove che le condizioni di finanziamento stanno diventando più favorevoli.
Anche il sottoindicatore leasing e operazioni è rimbalzato a 61,5, la sua prima lettura sopra 60 da marzo 2024. In particolare, il 58% dei contributori all’indicatore di consenso ha segnalato miglioramenti netti effettivi degli affitti per nuovi contratti di locazione e rinnovi degli affitti .
Tuttavia, il nuovo sottoindicatore di sviluppo e il sottoindicatore economico sono entrambi scesi sotto 50, rispettivamente a 49,5 e 47,4. Il forte calo del sottoindicatore economico, in calo rispetto al 58,6 del trimestre scorso, segna il suo primo punteggio inferiore a 50 da dicembre 2023. Ciò è dovuto alle aspettative di una contrazione del PIL europeo nei prossimi 12 mesi.
Terzo trimestre consecutivo di performance positiva
Secondo l’ indice Inrev quarterly fund per il terzo trimestre del 2024, il rendimento totale ha raggiunto lo 0,59%. Tuttavia, con -0,16%, la crescita del capitale è diventata negativa dopo solo un trimestre di risultati positivi (0,09% nel secondo trimestre).
L’ indice Inrev european quarterly asset level index per il terzo trimestre del 2024 ha registrato rendimenti positivi per Paesi Bassi, Regno Unito, Francia e Germania rispettivamente del 2,98%, 1,54%, 1,10% e 0,56%. La Spagna sembra aver ripreso slancio, registrando un forte rendimento totale dell’1,48% sulla scia di una solida crescita economica, di una maggiore domanda da parte degli occupanti e di una rinnovata fiducia degli investitori.
L’Inrev consensus indicator survey riporta che il 74% dei partecipanti si aspetta anche che il reddito da locazione sia un fattore primario di rendimento nel Q1 2025. Inoltre, il 37% si aspetta una compressione del rendimento durante il prossimo trimestre. Questo è il risultato più alto da quando è iniziato il monitoraggio a marzo 2023 e un aumento rispetto al 31% riportato a settembre 2024.
Residenziale e industriale/logistico guidano i rendimenti
I settori residenziale e industriale/logistico hanno registrato i risultati migliori in nove trimestri e hanno rappresentato la parte del leone nei miglioramenti dei rendimenti nella maggior parte dei mercati europei.
L’indice Inrev european quarterly asset level index per il terzo trimestre del 2024 rivela inoltre che i rendimenti residenziali nei Paesi Bassi, nel Regno Unito, in Francia e in Germania hanno raggiunto rispettivamente il 3,81%, l’1,24%, l’1,10% e lo 0,98%. Ciò riflette i solidi fondamentali che sostengono il settore
Il residenziale ha acquisito importanza in modo significativo nell’ultimo decennio. Infatti, in termini di valore in questo periodo di dieci anni, è passato dall’essere il più piccolo al più grande settore principale tra i fondi monosettoriali. È anche una quota crescente di fondi multisettoriali. È anche una quota crescente di fondi multisettoriali . Insieme, le allocazioni residenziali rappresentano il 25% dell’Inrev quarterly fundindex , diventando il più grande settore principale, mentre uffici e vendita al dettaglio si sono entrambi contratti. L’ultimo Inrev Consensus Indicator cita il residenziale tra i principali settori preferiti, con un sentiment positivo netto del 24%.
Iryna Pylypchuk, direttore di ricerca e informazioni di mercato di Inrev, ha affermato: “Gli ultimi dati forniscono prove utili di un continuo miglioramento nel mercato immobiliare europeo. Le prospettive per la liquidità degli investimenti e i prestiti sono migliorate, dicembre segna il primo momento da quando abbiamo iniziato a monitorare il consenso di mercato in cui la disponibilità di finanziamenti è migliorata nell’intero spettro di strategie di rischio, incluso lo sviluppo. Mentre il quadro generale sembra incoraggiante, ci sono chiaramente ancora alcune sfide da affrontare. L’incerto ambiente politico e geopolitico e le deboli prospettive economiche per la maggior parte dei paesi dell’Europa occidentale comportano rischi di ribasso persistenti. Mentre ci avviciniamo al 2025, le preoccupazioni sulla biforcazione del mercato degli affitti e sulla salute finanziaria degli occupanti rimangono inarrestabili”.
